2020年以來(lái)，保險(xiǎn)股持續(xù)受到外資和融資客的青睞。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，今年以來(lái)前7個(gè)交易日，A股市場(chǎng)上7只保險(xiǎn)股合計(jì)被融資買入額達(dá)73.3億元，加上外資對(duì)中國(guó)平安9.6億元的凈買入額，總體來(lái)看，保險(xiǎn)股今年以來(lái)已被外資與融資客合計(jì)買入82.9億元。值得關(guān)注的是，中國(guó)平安年內(nèi)被融資客和外資買入的總金額已有65.7億元，這一數(shù)據(jù)在所有保險(xiǎn)股中高舉榜首。

杠桿資金與外資扎堆買入與保險(xiǎn)股2019年全年業(yè)績(jī)有望預(yù)喜不無(wú)關(guān)系。萬(wàn)聯(lián)證券分析師繳文超對(duì)此分析稱，受益于減稅新政實(shí)施與投資大幅改善，上市險(xiǎn)企2019年全年利潤(rùn)有望高速增長(zhǎng)，此外，由于2018年四季度上市險(xiǎn)企凈利基數(shù)較低，預(yù)計(jì)2019年全年增速有較大的提升空間。

融資客73億元買入保險(xiǎn)股

年內(nèi)融資客與外資持續(xù)加倉(cāng)保險(xiǎn)股，其中，中國(guó)平安最引人矚目。

從杠桿資金布局情況來(lái)看，開年前7個(gè)交易日，中國(guó)平安、中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、中國(guó)人壽、西水股份、天茂集團(tuán)，分別被融資客買入金額達(dá)56.1億元、5.3億元、5.0億元、2.6億元、2.0億元、1.3億元、1.0億元，合計(jì)被買入金額達(dá)73.3億元。其中，中國(guó)平安被融資買入額占保險(xiǎn)股的76.53%。

與此同時(shí)，外資今年以來(lái)也密集布局保險(xiǎn)龍頭股，數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)中國(guó)平安合計(jì)被外資凈買入額達(dá)9.6億元。雖然暫無(wú)其他A股保險(xiǎn)股被外資凈買入具體金額數(shù)據(jù)，但根據(jù)滬深港通中央持股結(jié)算記錄，中國(guó)太保、中國(guó)人壽、天茂集團(tuán)、新華保險(xiǎn)這4只個(gè)股年內(nèi)均呈現(xiàn)外資增持態(tài)勢(shì)。

實(shí)際上，《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，從去年年底開始，外資便持續(xù)買入中國(guó)平安。數(shù)據(jù)顯示，2019年12月份，外資流入呈加速趨勢(shì)，中國(guó)平安單月凈買入額達(dá)40億元，超全年累計(jì)凈買入額的一半，滬港通持股占中國(guó)平安流通股比例上升0.47個(gè)百分點(diǎn)至8.36%。

外資緣何扎堆買入中國(guó)平安?申萬(wàn)宏源證券有分析指出，中國(guó)平安業(yè)績(jī)?cè)鏊亠@著領(lǐng)先行業(yè)，作為典型的綜合金融集團(tuán)，其業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)兩大特色，一是戰(zhàn)略布局前瞻性，在原先的金融牌照優(yōu)勢(shì)上融合技術(shù)優(yōu)勢(shì)，輕重資產(chǎn)結(jié)合均衡發(fā)展，二是業(yè)務(wù)協(xié)同的最大化，各項(xiàng)業(yè)務(wù)協(xié)作形成集團(tuán)內(nèi)部充分的交叉銷售，深度服務(wù)客戶。除此之外，中國(guó)平安的多元化產(chǎn)品累積了豐富的客戶基礎(chǔ)，疊加后續(xù)領(lǐng)先的金融科技加持，每年?duì)I收1%投入于科技研發(fā)激發(fā)持續(xù)創(chuàng)新，其傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)仍保持優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先地位。

保險(xiǎn)股去年業(yè)績(jī)大概率預(yù)喜

受益于投資收益大增、降稅紅包、低基數(shù)等利好因素影響，去年以來(lái)A股保險(xiǎn)股普遍取得靚麗的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲蓛r(jià)也隨之水漲船高?？v觀保險(xiǎn)股去年全年業(yè)績(jī)，預(yù)喜概率大。

“受益于減稅新政實(shí)施與投資大幅改善，上市險(xiǎn)企2019年全年利潤(rùn)有望高速增長(zhǎng)。在兩方面因素影響下，2019年前三季度五大上市險(xiǎn)企歸母凈利潤(rùn)合計(jì)2446億元，同比增速高達(dá)86%，由于2018年四季度基數(shù)較低，預(yù)計(jì)2019年全年增速仍有提升空間。”萬(wàn)聯(lián)證券分析師繳文超認(rèn)為。

具體到投資方面，2019年權(quán)益市場(chǎng)大幅回暖，上市險(xiǎn)企投資收益率明顯改善，國(guó)壽、平安前三季度總投資收益率分別高達(dá)5.7%、6.0%，明顯高于5%的長(zhǎng)期投資收益率假設(shè)，對(duì)凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)較大。值得注意的是，2019年四季度以來(lái)，A股市場(chǎng)各大股指均取得不錯(cuò)的漲幅，由于險(xiǎn)企權(quán)益投資對(duì)凈利影響顯著，因此，上市險(xiǎn)企2019年全年凈利大概率與前三季度增速保持一致或略有上漲。

此外，2019年5月底，財(cái)政部和國(guó)稅總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)企業(yè)手續(xù)費(fèi)及傭金支出稅前扣除政策的公告》，調(diào)升傭金手續(xù)費(fèi)稅前扣除比例，人身險(xiǎn)行業(yè)從10%升至18%，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)從15%升至18%，使得稅前扣除金額明顯提升，保險(xiǎn)業(yè)高稅負(fù)壓力大幅緩解，同時(shí)將2018年追溯調(diào)整金額一并反映至2019年報(bào)表。

保費(fèi)層面，從已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，A股五大上市險(xiǎn)企中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)在去年前11個(gè)月累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2.23萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.95%。去年12月單月保費(fèi)雖未披露，但對(duì)凈利增速影響小，去年1月份到12月份的保費(fèi)增速有望保持穩(wěn)定。

從去年保險(xiǎn)股股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，中國(guó)人壽股價(jià)2019年漲幅領(lǐng)先，累計(jì)漲幅達(dá)到71%，緊隨其后的是中國(guó)平安，去年全年漲幅達(dá)52%。除此之外，中國(guó)人保在去年全年上漲41%，中國(guó)太保在去年全年上漲33%，天茂集團(tuán)在去年全年上漲25%，新華保險(xiǎn)在去年全年上漲16%，西水股份則累計(jì)下跌了12.6%。從漲停天數(shù)來(lái)看，中國(guó)人保在去年全年共有7個(gè)交易日漲停。

從2020年以來(lái)這7個(gè)交易日來(lái)看，新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、中國(guó)人壽、中國(guó)人保這4只保險(xiǎn)股年內(nèi)股價(jià)收正，其中新華保險(xiǎn)股價(jià)漲幅最大，達(dá)2.38%。此外，西水股份、中國(guó)平安、天茂集團(tuán)這3只保險(xiǎn)股股價(jià)略有調(diào)整，年內(nèi)股價(jià)微跌。近期也有多家券商也表示，看好保險(xiǎn)股2020年“開門紅”及股價(jià)表現(xiàn)。

關(guān)鍵詞： 融資客 外資 保險(xiǎn)股 中國(guó)平安