證券時報記者 方麗

今年以來，藍籌風勢漸弱，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)整體強于主板。成長派基金經理管理的品種表現(xiàn)突出，其中，任澤松管理的中郵尊享一年定期基金以27.94%的收益率位居一季度主動偏股基金業(yè)績榜首。在剛剛披露的2017基金年報中，這些基金經理提出了對2018年市場走勢的判斷。綜合來看，他們多數預計今年市場將震蕩上行，有望從價值龍頭逐漸過渡到成長龍頭。

中郵尊享一年定期基金經理任澤松在年報中表示，中期看，宏觀經濟有韌性、有支撐;短期看，地產和基建投資有下拉，企業(yè)盈利在漲價因素減弱后增速大概率將會回落。貨幣政策中性偏緊，財政政策比較積極，資管新規(guī)將在二季度落地，預期流動性會前緊后松。監(jiān)管的常態(tài)化、改革持續(xù)推進有利于風險偏好的穩(wěn)定。他預計2018年市場將震蕩上行，從價值龍頭逐漸過渡到成長龍頭。

任澤松在年報中強調關注幾個方面。1、自上而下梳理宏觀、策略角度的投資邏輯，做好價值、周期和成長的行業(yè)比較。同時做好風格調整、倉位控制和短期擇時。2、對于細分子行業(yè)主要關注，中國版創(chuàng)新藥開始取得里程碑意義的進展、仿制藥一致性評價從混沌走向明朗;電子龍頭估值與業(yè)績匹配，處于技術創(chuàng)新、國產替代和規(guī)模效應顯現(xiàn)的較好投資時期;通信行業(yè)將進入3~5年5G建設周期，預期今年下半年為2019年發(fā)牌照前的最佳投資時期;傳媒內容龍頭預期有估值修復行情;計算機在云化、國產替代的背景下，細分行業(yè)龍頭也值得期待。另外也可以關注新能源上游材料、設備和環(huán)保等領域的機會。3、優(yōu)化選股邏輯，強調內生增長強勁、行業(yè)競爭壁壘較高、業(yè)績穩(wěn)健可驗證等選股維度。

同樣在一季度取得出色業(yè)績的東吳阿爾法靈活配置基金經理在年報中表示，基于核心資產的白馬藍籌估值在2018年獲得提升的空間已經不大，業(yè)績將成為分水嶺;繼續(xù)聚焦消費升級、科技創(chuàng)新和高端裝備制造領域，尋找業(yè)績能夠繼續(xù)超預期高增長的核心公司。

交銀施羅德先鋒混合型基金經理表示，預計2018年難以發(fā)生風格切換，更多是個股間性價比的比較，著重點在于成長性和估值的匹配度。該基金所選擇的大多數公司表現(xiàn)出較高的成長性，雖然部分公司股價有所下行，但他們的業(yè)績數據仍然亮麗，具備真正成長性個股的估值已和價值股站在了同一起跑線上，未來如能繼續(xù)表現(xiàn)出較高的成長性，性價比凸顯，值得繼續(xù)關注。

關鍵詞： 龍頭 季度 業(yè)績