2021年以來(lái)，A股市場(chǎng)波動(dòng)加劇，投資者對(duì)穩(wěn)健型投資品種的需求上升明顯，固定收益類產(chǎn)品備受市場(chǎng)關(guān)注。在此背景下，富國(guó)基金依托其強(qiáng)大的權(quán)益、固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)，包括養(yǎng)老金投資的優(yōu)勢(shì)，推出面向投資人的富國(guó)“固收家”大講堂系列論壇活動(dòng)。4月13日，首場(chǎng)活動(dòng)在上海隆重召開，此次論壇由富國(guó)基金和上海銀行聯(lián)合舉辦，圍繞《問(wèn)道2021“固收+”與資產(chǎn)配置》這一主題，共同探討在波動(dòng)市場(chǎng)下如何穩(wěn)中求勝，以及大類資產(chǎn)配置的正確方向。

富國(guó)基金副總經(jīng)理陸文佳、上海銀行財(cái)富管理與私人銀行部兼消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)部副總經(jīng)理(主持工作)夏凌，華創(chuàng)證券首席宏觀分析師、新財(cái)富最佳宏觀分析師張瑜、富國(guó)基金固收信用研究部總經(jīng)理張士揚(yáng)、富國(guó)基金權(quán)益投資部高級(jí)基金經(jīng)理徐斌齊聚一堂，就此話題做了精彩分享。

華創(chuàng)證券首席宏觀分析師、新財(cái)富最佳宏觀分析師張瑜認(rèn)為，去年是流動(dòng)性大年即估值大年，所以資產(chǎn)價(jià)值賺的是估值端的錢。但是今年相反，經(jīng)濟(jì)在慢慢修復(fù)，同時(shí)央行流動(dòng)性是慢慢收緊的狀態(tài)。拿這兩年對(duì)比，2021年是一個(gè)相對(duì)小的“金融小年”。這樣的背景下，股債都很難有大趨勢(shì)的機(jī)會(huì)，而通過(guò)精準(zhǔn)的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和收益，結(jié)合進(jìn)可攻退可守的“固收+”產(chǎn)品，或許是今年這個(gè)市場(chǎng)里較好的選擇。

談及債市投資，富國(guó)基金信用研究部的總經(jīng)理、富國(guó)精誠(chéng)回報(bào)擬任基金經(jīng)理張士揚(yáng)指出，希望在相同的風(fēng)險(xiǎn)水平下做到收益最大化。要警惕2021年下半年的信用風(fēng)險(xiǎn)，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)控制顯得格外重要。富國(guó)固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)無(wú)論從投資理念還是投研框架，包括績(jī)效考核，都全面踐行穩(wěn)健收益的投資理念，這也是過(guò)去三年富國(guó)的固收產(chǎn)品取得較好回報(bào)的原因之一。同時(shí)，近幾年的實(shí)踐證明，平臺(tái)支撐越來(lái)越重要。除了在過(guò)去構(gòu)建策略研究和信用研究雙部門支撐，富國(guó)還組建了跨部門的小組，為固收領(lǐng)域的投資提供支持。富國(guó)基金也是業(yè)內(nèi)率先成立信評(píng)委、信用研究部和基金經(jīng)理責(zé)任制的信用風(fēng)險(xiǎn)三級(jí)防控體系的基金公司。

富國(guó)基金高級(jí)權(quán)益基金經(jīng)理、富國(guó)精誠(chéng)回報(bào)擬任基金經(jīng)理徐斌認(rèn)為，去年投資更多看股票的上漲空間，階段性的忽視它的估值或者安全邊界，而今年對(duì)于短期股票的安全邊際也要更加重視。從政策角度看，今年是建黨一百周年，盡管有政策呵護(hù)，但仍存在不確定因素;從估值角度來(lái)看，經(jīng)過(guò)兩年多的上漲，很多板塊或個(gè)股的估值已處于較高水平。A股市場(chǎng)波動(dòng)加大，更應(yīng)堅(jiān)守價(jià)值投資理念，價(jià)值投資的核心是如何給優(yōu)質(zhì)公司定價(jià)，從而選出真正優(yōu)質(zhì)的公司，以及合適的位置買入持有。主要從以下四個(gè)維度來(lái)選股：一是行業(yè)空間和周期位置;二是商業(yè)模式;三是行業(yè)格局以及公司護(hù)城河;最后還要結(jié)合公司治理結(jié)構(gòu)，業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性等。他表示，決定一個(gè)公司估值的最重要的一定是商業(yè)模式以及業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，而業(yè)績(jī)的穩(wěn)定和可持續(xù)性也一定來(lái)自于產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)和格局，以及護(hù)城河到底夠不夠?qū)挕?/p>

4月13日富國(guó)基金迎來(lái)22歲生日，自成立至今，富國(guó)基金始終堅(jiān)守從投資者利益出發(fā)，為持有人創(chuàng)造價(jià)值的初心。憑借出色的主動(dòng)管理能力，近年來(lái)實(shí)現(xiàn)了不俗的業(yè)績(jī)回報(bào)。據(jù)海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)排行榜》顯示，截至2021年一季度末，富國(guó)基金權(quán)益類基金近兩年、近三年的業(yè)績(jī)，在同類大型權(quán)益類基金公司中均位居第二名;固定收益類基金近兩年、近三年的業(yè)績(jī)，均在同類大型固收類基金公司中排名第三。

作為中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的引領(lǐng)者，富國(guó)基金一直注重對(duì)市場(chǎng)的分析與探討。據(jù)了解，富國(guó)“固收家”大講堂系列論壇是富國(guó)基金重點(diǎn)打造的又一專業(yè)系列品牌活動(dòng)。未來(lái)，富國(guó)將繼續(xù)邀請(qǐng)財(cái)富管理領(lǐng)域資深專家、知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、金融機(jī)構(gòu)從業(yè)者等，共同探討新形勢(shì)下固收+領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)和方向，為投資者分享更多有價(jià)值的內(nèi)容。

關(guān)鍵詞： A股市場(chǎng)