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金融界9月29日消息 日前，清華大學(xué)國(guó)家金融研究院副院長(zhǎng)，《清華金融評(píng)論》執(zhí)行主編張偉在“2022中國(guó)銀行(行情601988,診股)業(yè)排行榜200強(qiáng)”發(fā)布會(huì)上指出，中國(guó)銀行業(yè)在過去二十年交出了令人滿意的答卷，但用合理、客觀、辯證的角度去看待，銀行業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中存在四個(gè)比較顯著的背離現(xiàn)象：

第一，銀行盈利能力和我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)背離?？傮w上來說， 最近幾年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速是在下降，但是我國(guó)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增速卻是在上升的。銀行實(shí)際上是一個(gè)周期性比較強(qiáng)的行業(yè)，如果把時(shí)間拉長(zhǎng)來看在經(jīng)濟(jì)上行周期，經(jīng)濟(jì)好、銀行業(yè)績(jī)好，但是當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行時(shí)候，對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的利潤(rùn)并沒有很大影

響。綜合 2020、2021 年兩年來看，如果把 2020 年這一特殊情況剔除掉，這幾年我國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)增速是上升的，與我國(guó)GDP增速下降趨勢(shì)有一個(gè)背離。

造成這一背離現(xiàn)象的最主要原因是我國(guó)銀行業(yè)是以存貸款業(yè)務(wù)作為利潤(rùn)主體來源，雖然我國(guó)利率市場(chǎng)化程度比較高，但是沒達(dá)到完全的利率市場(chǎng)化，利差競(jìng)爭(zhēng)不夠充分，所以在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)候，利差沒有很明顯變化。

第二，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量和微觀經(jīng)濟(jì)主體表現(xiàn)有所背離。從監(jiān)管指標(biāo)來看，銀行資產(chǎn)質(zhì)量仍然比較強(qiáng)健，這和我國(guó)微觀主體經(jīng)營(yíng)情況實(shí)際上是有有所背離的：一方面，銀行業(yè)不良貸款率非常穩(wěn)定甚至穩(wěn)中有降，但另一方面，很多企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不是非常穩(wěn)健。這也就意味著，企業(yè)信貸資金變化情況并未影響銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量。這一方面說明我國(guó)銀行業(yè)具備良好風(fēng)控能力，但另一方面也表明銀行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量有一些隱憂還沒有完全暴露出來。

第三，銀行經(jīng)營(yíng)安全程度和整個(gè)金融體系風(fēng)險(xiǎn)程度之間存在背離。一方面，從銀行業(yè)從資本充足率、撥備覆蓋率來看，我國(guó)銀行銀行業(yè)資本充足率在攀升，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，但在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，我國(guó)金融體系風(fēng)險(xiǎn)在增加，包括財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等等各個(gè)方面風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是在增加的，這存在比較明顯的背離。

第四，我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、盈利能力表現(xiàn)和資本市場(chǎng)估值呈現(xiàn)背離。以上市銀行為例，來看我們銀行的市凈率（P/B）和市盈率（P/E）比例非常低，這是一個(gè)反常現(xiàn)象。為什么我國(guó)銀行業(yè)估值上不去？這表明市場(chǎng)上投資者對(duì)我國(guó)銀行業(yè)估值有比較理 性、比較公允的判斷，尤其從面向未來來看，說明我國(guó)銀行業(yè)還是有很多令人擔(dān)憂的地方說需引起關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 清華金融評(píng)論