8月25日，佳兆業(yè)集團控股有限公司(以下簡稱“佳兆業(yè)”;01638.HK)發(fā)布了2021年中期業(yè)績報告。

根據(jù)中報數(shù)據(jù)，2021年上半年，佳兆業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入300.65億元，同比增長34.8%;實現(xiàn)核心凈利潤39.32億元，同比增長28.9%?；久抗墒找?.468元，派中期股息每股4港仙。

近年來，佳兆業(yè)堅定地產(chǎn)主業(yè)，聚焦城市更新轉(zhuǎn)化，加速項目差異化突破，依托多元擴儲綜合實力，深入推進精細化管理，經(jīng)營利潤穩(wěn)步提升，財務(wù)指標持續(xù)優(yōu)化，表現(xiàn)出了極高的韌性和潛能，高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢還獲得評級機構(gòu)的一致看好。

業(yè)績規(guī)模再上臺階

2021年上半年，佳兆業(yè)不懼挑戰(zhàn)，銷售規(guī)模大幅提升，發(fā)展態(tài)勢穩(wěn)固向前。

中報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，佳兆業(yè)實現(xiàn)累計合約銷售權(quán)益金額638.54億元，同比增長77.2%;期內(nèi)已售建筑面積380.59萬平方米，同比增長79.6%。

其中，粵港澳大灣區(qū)仍為公司戰(zhàn)略中心，合約銷售金額貢獻占比達51%;長三角、華西、環(huán)渤海、華中地區(qū)分別占比20%、12%、10%及7%。此外，公司上半年度確認銷售均價達19200元/平方米，同比上升1.3%。

今年上半年，佳兆業(yè)還積極拓展數(shù)字營銷線上平臺。目前，佳兆業(yè)線上平臺置業(yè)佳APP自研平臺完成上線，與抖音、微信視頻號等新媒體矩陣共同為公司銷售助力。截至2021年6月30日，佳兆業(yè)的線上銷售交易額占比達20%，在線成交金額較2020年同期大幅增長124%。

憑借著多樣化的營銷模式與優(yōu)異的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，佳兆業(yè)在行業(yè)中的競爭力不斷提升。根據(jù)中指全國權(quán)益銷售面積排行、中指全國權(quán)益銷售金額排行，佳兆業(yè)分別位居行業(yè)第20名、21名，名次較2020年末分別上升了6位、2位，實力顯著提升。

與此同時，佳兆業(yè)的盈利能力也在同步增長。2021年上半年，佳兆業(yè)營業(yè)收入大幅增長至300.65億元，核心凈利潤同比增長28.9%至39.32億元，毛利率達到30.9%，處行業(yè)領(lǐng)先地位。

另一方面，佳兆業(yè)通過數(shù)字科技支撐運營，精細管理已初見成效。上半年，佳兆業(yè)營銷費用率平均約2.52%，同比下降83個基點;管理費用率平均約4.81%，同比下降87個基點。

城市更新優(yōu)勢構(gòu)筑護城河

佳兆業(yè)集團憑借在城市更新領(lǐng)域的領(lǐng)跑優(yōu)勢，連續(xù)三年榮登 “中國房地產(chǎn)城市更新優(yōu)秀企業(yè)”第1名，公司在城市更新方面的領(lǐng)先性、專業(yè)性、標桿性，獲得權(quán)威機構(gòu)與市場的充分肯定，也是對企業(yè)實力和品牌公信力的高度贊譽。

今年上半年，佳兆業(yè)繼續(xù)保持城市更新優(yōu)勢，成功轉(zhuǎn)化位于大灣區(qū)深圳橫嶺舊村項目、廣州石溪項目、湛江佳兆業(yè)悅伴灣3個項目，已轉(zhuǎn)化可售面積113萬平方米，可售貨值人民幣727億元。

佳兆業(yè)作為“城市更新領(lǐng)航者”，城市更新已成為公司補充優(yōu)質(zhì)低成本土儲的重要渠道。自成立以來，公司已成功轉(zhuǎn)化43個城市更新項目，轉(zhuǎn)化面積近1600萬平方米，城市更新轉(zhuǎn)化加速。

今年上半年，佳兆業(yè)合計獲得地塊15幅，應(yīng)占計容建筑面積約為246萬平方米，土地收購權(quán)益代價約252.15億元。按權(quán)益建筑面積計，招拍掛占比45%、收并購占比22%、城市更新占比33%，其中，城市更新占比較去年同期提升了9個百分點。

一、二線城市優(yōu)質(zhì)的土地儲備是佳兆業(yè)集團增長的重要支撐力。截至2021年6月末，佳兆業(yè)土地儲備約為3114萬平方米，遍布全國51個城市。其中，大灣區(qū)土地儲備占比達61.8%，同比上升9.6個百分點，合理補充土地儲備，為佳兆業(yè)后續(xù)的高質(zhì)量增長奠定良好的基礎(chǔ)。

截至2021年6月31日，佳兆業(yè)尚有超213個城市更新項目未納入土地儲備，占地面積約5370萬平方米。下半年，佳兆業(yè)的城市更新項目將轉(zhuǎn)化可售面積約155.2萬平方米，對應(yīng)可售貨值超過742.1億元，預計全年轉(zhuǎn)化貨值增長約130%。

2021下半年，佳兆業(yè)預計可售貨值1270億、對應(yīng)可售面積690萬平方米。按照2021年銷售目標1300億元計算，上半年公司完成了49%，下半年有待完成51%。由此來看，擁有充足的可售貨值儲備，佳兆業(yè)完成年度目標信心十足。

“三道紅線”全面達標

近兩年，為促進房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，“三道紅線”融資政策等行業(yè)規(guī)定對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理水平提出了更高的標準和要求。

在業(yè)界具有“舊改專家”之稱的佳兆業(yè)，在錨定城市更新賽道的過程中，有效降低了公司對招拍掛市場的依賴程度，城市更新獲得土地成本相對更低，也有助于公司降低負債水平，助力公司相關(guān)財務(wù)指標優(yōu)化，自2017年開始，佳兆業(yè)的凈負債率指標已經(jīng)實現(xiàn)了八連降。

在“三道紅線”規(guī)定出臺后，佳兆業(yè)僅用一年時間便實現(xiàn)了公司“三道紅線”各項財務(wù)指標全面達標，成功躋身綠檔房企陣營。中報數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，佳兆業(yè)剔除預收款后的資產(chǎn)負債率為69.9%，較2020年末下降0.2個百分點，實現(xiàn)低于70%的監(jiān)管指標;凈資產(chǎn)負債比率為93.7%，較2020年末下降2.4個百分點;現(xiàn)金短債比為1.53倍，超過1倍的監(jiān)管要求。

基于主動的債務(wù)管理措施，佳兆業(yè)集團債務(wù)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。截至2021年上半年末，公司一年以內(nèi)債務(wù)占比下降至20%，同比降低6個百分點，公司流動負債占比也顯著下降。

此外，佳兆業(yè)嚴控資金風險，現(xiàn)金儲備增長。截至2021年6月30日，佳兆業(yè)集團賬上擁有現(xiàn)金及銀行存款487.36億元，同比增長20.41%，足以覆蓋公司流動負債項目下250.17億元的借款金額。截至報告期末公司的速動比率為1.9倍，流動比率為1.8倍，流動性較為充沛。截至2021年6月底，公司獲得未用銀行授信額度高達1400億元，為后續(xù)發(fā)展提供了充足的資金保障。

佳兆業(yè)信用實力備受市場認可，也助力公司實現(xiàn)了多元融資渠道暢通。境內(nèi)融資方面，佳兆業(yè)發(fā)行了包括尾款ABS、供應(yīng)鏈ABS/ABN、長租公司債在內(nèi)的標準化產(chǎn)品合計人民幣18.37億元，發(fā)行金額較去年同期增長186%，并實現(xiàn)融資成本穩(wěn)步下降。境外融資方面，2021年上半年公司共計增發(fā)四筆美元優(yōu)先票據(jù)，亦通過現(xiàn)金要約收購、二級市場回購等方式，全期償還19億美元優(yōu)先票據(jù)。

憑借著良好的業(yè)務(wù)表現(xiàn)與健康的財務(wù)狀況，佳兆業(yè)被納入恒生滬深港通大灣區(qū)綜合指數(shù)、恒生綜合大中型股指數(shù)、恒生綜合指數(shù)、恒生港股通指數(shù)、富時美國受管投資公司新興市場(含

中國A股)等成份股指數(shù)，股票交易投資活躍度顯著提高，深得市場廣泛認可。

今年上半年，佳兆業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢還獲得評級機構(gòu)的一致看好，為其未來發(fā)展前景注入強心針。境內(nèi)評級方面，中誠信、聯(lián)合資信、大公國際均確認佳兆業(yè)的主體信用評級為“AA+”，展望為“穩(wěn)定”;境外評級方面，穆迪、標普分別確認佳兆業(yè)的主體信用評級為“B1”、“B”，惠譽給予佳兆業(yè)展望為“穩(wěn)定”，并確認其主體信用評級為“B”。(葛凡梅)(思維財經(jīng)出品)

關(guān)鍵詞： 佳兆業(yè) 核心凈利潤 業(yè)績規(guī)模 地產(chǎn)主業(yè)