在大國博弈和國際競爭格局下，國際貨幣競爭將愈演愈烈，人民幣國際化知易行難，任重道遠。正如金融脫離實體經濟必將成為無源之水、無本之木，人民幣國際化若脫離國內、國際雙循環(huán)發(fā)展的真實需要，脫離具體的應用場景，也終將是“空中閣樓”。

近日，在中國人民大學財政金融學院主辦的“2021國際貨幣論壇”上，多位專家、學者從實現(xiàn)經濟高質量發(fā)展的需求端出發(fā)，為人民幣國際化建言獻策。

用好雙循環(huán)市場及ESG場景

“綜合國力是主權貨幣國際化之錨，當前分析貨幣的國際化，依然需要抓住綜合國力這個錨。”交通銀行黨委副書記、行長劉珺指出。

2021年上半年，我國經濟在疫情后持續(xù)實現(xiàn)正增長。國際市場對中國經濟顯示出信心，境外機構紛紛增持人民幣資產。2020年全年，中國外商直接投資(FDI)相比2019年增長4%至1630億美元，中國吸收外資的全球占比大幅提升至19%。

基于中國經濟的發(fā)展態(tài)勢及發(fā)展方向，中國人民大學財政金融學院副院長王芳指出，高水平的經濟內、外雙循環(huán)才能支撐起主權信用貨幣的高水平國際使用。“立足國內大循環(huán)，要選準生產端和市場端突破口，抓住提升供給創(chuàng)造需求能力和提高國家治理水平兩個關鍵問題，釋放國內大市場的潛力與魅力，保障人民幣資產盈利性和安全性。暢通國際大循環(huán)，要以高水平開放為突破，保障人民幣供給充裕和使用便利。通過多種形式貿易創(chuàng)新重塑中資企業(yè)和機構的國際經濟合作與競爭新優(yōu)勢，提高話語權。”王芳說。

目前，我國方興未艾的ESG(環(huán)境、社會、公司治理)領域也為海外機構投資者提供了場景與機遇。隨著我國綠色債券、碳交易市場的擴大，相關金融產品的豐富，交易形式的多樣化，將會吸引越來越多的境內外投資者參與其中。人民幣是綠色金融計價結算貨幣，進一步拓展其跨境應用的場景，將為人民幣國際化提供新的發(fā)展路徑。

劉珺表示，ESG將成為新時期人民幣國際化的重要理念，應加快新能源體系下的人民幣碳金融市場建設，以促進人民幣國際化。

中國人民大學長江經濟帶研究院院長、中國人民大學國際貨幣研究所副所長涂永紅指出，做強做大碳市場，未來人民幣可以以碳作為掛鉤和對標的商品。

關注“一帶一路”直接投資需求

根據(jù)中國人民大學國際貨幣研究所(IMI)發(fā)布的《人民幣國際化報告2021》，截至2020年底，人民幣國際化指數(shù)(RII)達到5.02，同比大幅增長54.20%。RII表示的是國際經濟活動中人民幣的實際使用程度。RII實現(xiàn)高速增長，離不開人民幣在國際市場上的“真實需求”。

“從人民幣使用的需求端來看，中東、北非是值得大家關注的區(qū)域。”阿布扎比國際金融中心及金融服務監(jiān)管局中國首席代表傅誠剛結合實際經驗介紹。從貿易角度看，中國石油進口一半來自中東，三分之一來自海灣合作委員會6個國家;從投資角度看，中國在主要投資目的國阿聯(lián)酋的投資增長率在2019年增長92%，在2020年疫情打擊之下依然達到50%。

為此，傅誠剛建議，為進一步提高人民幣的使用率，可考慮在上述地區(qū)國際交易所推出更多人民幣計價的產品，并形成與國內市場的對接和回流。同時，加強中國與中東、北非金融基礎設施的互聯(lián)互通，可就中東北非地區(qū)和中國五大經濟區(qū)(京津冀、長三角、川渝、海南、大灣區(qū))的產融出海與市場互聯(lián)互通進行更多嘗試，從而催生人民幣新的使用場景。

《人民幣國際化報告2021》顯示，去年在全球直接投資持續(xù)低迷之際，人民幣直接投資規(guī)模達到3.81萬億元，同比增長37.05%，創(chuàng)下近5年內最快增速。

“‘一帶一路’基礎設施的互聯(lián)互通，以及投、貸、建、營一體化，給人民幣國際化提供了非常好的平臺。”涂永紅指出，推動人民幣國際化應繼續(xù)發(fā)揮中國在直接投資方面的大國優(yōu)勢。通過制度創(chuàng)新、金融市場和產品創(chuàng)新，有效解決“一帶一路”沿線東道國外匯管制問題，實現(xiàn)經常賬戶和資本賬戶人民幣流出、流入計價結算聯(lián)動，形成渠道暢通、風險可控的國內國際人民幣循環(huán)。

數(shù)字人民幣或為新支點

伴隨數(shù)字經濟不斷發(fā)展，央行數(shù)字貨幣作為金融科技的代表性發(fā)展成果已然成為社會各界關注的焦點。數(shù)字人民幣是否有望成為推動人民幣國際化的新支點，成為值得探討的話題。

近期，中國人民銀行發(fā)布了第一版數(shù)字人民幣白皮書，詳細介紹了數(shù)字人民幣的研發(fā)及試點工作。白皮書指出，未來，中國人民銀行將積極響應二十國集團(G20)等國際組織關于改善跨境支付的倡議，研究央行數(shù)字貨幣在跨境領域的適用性。根據(jù)國內試點情況和國際社會需要，在充分尊重雙方貨幣主權、依法合規(guī)的前提下探索跨境支付試點。

劉珺認為，在數(shù)字經濟時代，人民幣國際化既面臨重大機遇，也面臨新的挑戰(zhàn)。一方面，國家對科技創(chuàng)新和數(shù)字經濟發(fā)展的高度重視、數(shù)字經濟的蓬勃發(fā)展，以及我國獨立自主的跨境支付系統(tǒng)日益完善，為人民幣國際化帶來了機遇。同時，中國也面臨著以數(shù)字美元為代表的各類主權數(shù)字貨幣，以及以比特幣為代表的大量虛擬貨幣的挑戰(zhàn)。

“相較于其他主權數(shù)字貨幣，數(shù)字人民幣有著獨特優(yōu)勢，未來在跨境領域中的應用將成為促進人民幣國際化的新支點。”劉珺稱，數(shù)字人民幣具有技術相對成熟、試點范圍廣且場景豐富、兼容性強且安全性高三大獨特優(yōu)勢。金融機構下一步應充分發(fā)揮自身在科技、場景和數(shù)據(jù)方面的優(yōu)勢，增加數(shù)字人民幣的研發(fā)、試點和推廣，特別是跨境支付基礎設施的搭建，以助力新時期人民幣國際化邁上新臺階。

關鍵詞： 人民幣國際化 跨境支付 金融機構 數(shù)字經濟